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即时零售竞争空前激烈，在巨头环伺的竞争格局中，闪送交出了2025年成绩单。
3月17日，闪送（FLX）公布2025年四季度及全年财报。数据显示，公司2025年平台订单量2.492亿单，全年营收39.92亿元，低于2024年的44.68亿元；闪送去年净利润为1.09亿元，相比2024年同期1.47亿元的净亏损实现扭亏为盈。值得一提的是，利润改善除主营业务因素外，闪送投资收益贡献明显，公司2025年全年投资收益7900万元，撑起七成利润。
对于营收下滑，闪送在财报中解释称，主要原因是市场竞争加剧导致订单量减少。去年以来，淘宝闪购、美团、京东外卖等巨头主导的“外卖大战”持续升级，头部外卖平台凭借流量优势和补贴力度，不断挤压垂直配送服务商的市场空间，闪送在这一背景下遭遇营收与订单量的双重压力。
在核心业务面临增长压力的背景下，闪送正将AI技术和低空物流作为新的投入方向。
《每日经济新闻》记者注意到，闪送管理层在财报发布后的电话会上表示，尽管行业竞争激烈，公司预计2026年整体订单量与2025年相比将保持相对稳定，公司战略将更加聚焦和精细化。“随着新AI技术的融合，我们有信心公司在市场中保持竞争力，在订单量和平均客单价方面均实现稳健表现。”闪送管理层表示。
巨头混战挤压市场空间，中高价值配送订单占比提高
从市场竞争环境看，过去一年，京东、美团和淘宝闪购先后投入巨额资金抢夺市场，让即时零售领域经历了前所未有的激烈竞争。
2月13日，美团披露了最新的业绩预告，数据显示全年录得亏损约233亿元到243亿元，而上一年盈利358.08亿元。京东2025年新业务（包括京东外卖、京东产发、京喜及海外业务）经营亏损扩大至466亿元。阿里巴巴2026财年第二季度（截至2025年9月30日的三个月）财报数据显示，销售和市场费用为665亿元，比2024年的325亿元增加340亿元。
巨头“打架”，深耕垂直领域的闪送也难免受到影响。财报显示，2025年闪送营收39.92亿元，低于2024年的44.68亿元，公司方面解释，下降主要因市场竞争加剧导致订单量减少。全年完成订单2.492亿单，较2024年的2.772亿单有所减少。
不过，虽然营收下滑，闪送的毛利率有所提升。其2025年全年毛利率11.8%，较2024年的11.0%增加0.8个百分点；第四季度毛利率10.8%，高于上年同期的10.0%。公司称，这得益于订单结构优化，中高价值配送订单占比提升。
此外，财报披露，闪送2025年公司净利润1.09亿元，2024年同期为净亏损1.47亿元。利润改善除主营业务因素外，投资收益也贡献明显。财报显示，闪送2025年全年投资收益7900万元，主要来自短期投资公允价值增加及长期投资已实现收益。同时，长期投资公允价值变动产生的损失从2024年的1.88亿元收窄至4350万元。
财报披露，截至2025年末，闪送现金及现金等价物、受限资金和短期投资合计9.5亿元。此外，闪送还对外宣布，将2025年3月启动的股票回购计划期限延长一年，回购额度不超过3000万美元。
闪送管理层表示，截至2025年末，闪送服务网络已拓展至中国298个城市，平台拥有310万注册骑手，管理层认为，差异化的服务体验是即时配送行业的核心竞争优势，也是公司未来增长的关键驱动力。
押注AI和低空经济，预计2026年订单量保持相对稳定
在传统配送业务面临增长压力的同时，闪送正将技术投入作为下一步的重点方向。2025年，公司在AI应用和低空物流两个领域的布局逐步清晰。
闪送管理层提到，AI技术已在公司内部多个环节落地。研发方面，公司称AI辅助编码工具的应用使开发效率较2024年提升约30%；运营方面，公司通过AI分析骑手与用户的沟通内容，对潜在服务风险进行预警。此外，公司还在探索基于AI智能体的用户交互模式——用户通过语音或文字描述配送需求后，系统可自动完成下单和派单流程。
闪送管理层在财报电话会上表示，2026年公司将继续推进AI在平台各环节的应用，包括智能调度、AI驱动服务管理和用户交互。
AI之外，低空物流是闪送另一个重点投入方向。在回答投资者提问时，管理层提到，公司2025年6月在杭州启动低空试点，还成立了专门的低空物流部门，打造城市级无人机配送网络。通过与骑手网络的协同运营，在跨江等复杂环境中可显著缩短运输时间。
“随着政府对低空经济的重视程度不断提升，2026年我们将继续探索无人机配送在各类即时物流场景的应用，包括高价值、高时效性、有地理限制的配送需求。AI创新与业务创新的深度融合，将让闪送在竞争激烈的市场中保持韧性，为公司创造可持续的长期增长机会和差异化的竞争优势。”管理层表示。
不过去年以来，包括美团、淘宝闪购、京东和顺丰同城均加大低空经济的布局。知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林此前在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，即时零售和配送平台正在尝试发展低空经济，这符合政策号召，也是在低空配送物流上的应用探索。他也提到，无人配送目前还处于探索期，未来随着无人配送技术成熟、稳定性提高，应该会有不错的市场前景。
闪送方面表示，公司将逐步把无人机配送拓展至高价值、高时效性及有地理限制的配送场景。低空物流不仅与公司的"按需专送"模式高度契合，还能为长距离、高时效、个性化订单提供更优解决方案。
除技术投入外，闪送也在通过拓展服务品类寻找新增量。管理层表示，公司持续探索即时本地服务场景，提升代买、代取、取餐、送礼、行李配送等高频率服务的渗透率，打造用户日常生活中的一站式即时服务入口。同时公司与消费电子租赁平台等行业玩家合作，部分电子租赁订单通过闪送可实现当日配送，将公司服务能力融入更广泛的客户场景中。
“2026年即时配送行业竞争仍将激烈，闪送将继续把精细化运营作为核心战略，提升履约标准、服务质量和用户体验；同时深化在即时配送和多元化生活服务领域的布局，在技术、骑手运营、物流网络全维度推进创新。依托扎实的运营基础和持续提升的服务能力，公司有望赢得长期用户的信任，在行业发展中创造可持续的价值。”闪送管理层表示。
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